” εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία φαίνεται επίσης να ανέτρεψε τα σχέδια της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, η οποία προετοιμαζόταν αργά αλλά σταθερά για τη σταδιακή σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής.
Οι κεντρικοί τραπεζίτες θα συναντηθούν στη Φρανκφούρτη αυτή την Πέμπτη. Και είναι πιθανό να αξιολογήσουν τους κινδύνους που εγκυμονεί ο πόλεμος στην Ουκρανία για την ευρωπαϊκή οικονομία, τόσο όσον αφορά την πιθανή έναρξη μιας άλλης ύφεσης όσο και την περαιτέρω αύξηση του πληθωρισμού, η οποία βρίσκεται ήδη στο υψηλότερο επίπεδο στην ιστορία της ζώνης του ευρώ.
“Από όλες τις μεγάλες κεντρικές τράπεζες, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αντιμετωπίζει το μεγαλύτερο δίλημμα” δήλωσε στο Reuters η Seema Shah, υπεύθυνη στρατηγικής επενδύσεων στην Principal Global Investors. Σύμφωνα με τον ίδιο, θα έχει ενδιαφέρον να δούμε πώς η ΕΚΤ θα αντιμετωπίσει αυτούς τους κινδύνους.
Από τη μία πλευρά, είναι απαραίτητο να βασιστούμε στις πιέσεις του επικεφαλής της Bundesbank, ο οποίος θα θελήσει να ενισχύσει τη νομισματική πολιτική, η οποία απορρέει από την παράδοση της γερμανικής κεντρικής τράπεζας. Και δεν θα είναι μόνο θέμα κλεισίματος των αγορών ομολόγων, αλλά και αύξησης των επιτοκίων. Η Εκτελεστική Επιτροπή της ΕΚΤ θα πρέπει πιθανώς να βρει έναν συμβιβασμό μεταξύ ενός ανεκτού ποσοστού πληθωρισμού και μιας αποδεκτής οικονομικής ύφεσης. Η Ευρώπη είναι πιθανό να αντιμετωπίσει ούτως ή άλλως στασιμότητα.
