La inteligencia artificial ha pasado en los últimos dos años de ser una tendencia tecnológica a convertirse en uno de los pilares de la economía mundial. Las grandes empresas tecnológicas están invirtiendo en ella cantidades sin precedentes en la historia moderna, lo que plantea la cuestión de si la IA se está convirtiendo en un sector «demasiado grande para quebrar». Es decir, tan fundamental que su posible colapso pondría en peligro todo el sistema financiero.
Solo el año pasado, las mayores empresas tecnológicas gastaron alrededor de 400 000 millones de dólares en la construcción de centros de datos, que son fundamentales para el funcionamiento de la IA. Esta suma superó incluso el gasto de los consumidores en la primera mitad de 2025. Y, según las estimaciones, seguirá creciendo en 2026.
No se trata de una inversión marginal. La inteligencia artificial se ha convertido en el principal motor del crecimiento de las acciones tecnológicas. Nvidia ganó casi un 40 % en 2025 y Alphabet, alrededor del 65 %. «Incluso si el mercado de valores cayera, la IA como tecnología seguiría adelante», afirma James van Geelen, fundador y director de la empresa de investigación Citrini Research. Según él, no se trata de una burbuja que simplemente se desinflará.
En su opinión, el verdadero punto de inflexión llegará cuando la IA se manifieste plenamente en el mercado laboral. «Probablemente, en 2026 empezaremos a ver cómo la gente pierde su trabajo y cómo desaparecen profesiones enteras», advierte. «Desde el punto de vista de la sociedad, esto es más aterrador que el temor a que la tecnología no funcione».
Hasta entonces, el principal impacto económico de la inteligencia artificial se observa principalmente en los enormes gastos de capital, es decir, en la construcción de infraestructuras. Pero es precisamente aquí donde surge un nuevo riesgo.
Deudas que pueden sacudir el sistema
Según Patricia McCoy, profesora de Derecho en el Boston College y experta en rescates estatales de empresas, los temores de que sean «demasiado grandes para quebrar» están relacionados principalmente con la forma en que se financia el desarrollo de la IA.
«Algunas de estas empresas piden préstamos para expandirse. Obtienen créditos y emiten bonos», explica. Amazon, Meta, Alphabet y Oracle vendieron bonos el año pasado precisamente para financiar centros de datos. Meta, por ejemplo, emitió bonos por valor de 30 000 millones de dólares en octubre, la mayor emisión única en el mercado estadounidense de bonos de alta calidad en todo el año. La pregunta es: ¿serán estas empresas capaces de pagar sus deudas?
«Si alguna de ellas no cumpliera con sus deudas, podría provocar la caída de al menos una gran institución financiera a la que le debe dinero», afirma McCoy. «Y la quiebra de un banco o fondo puede desencadenar un efecto dominó».
Este efecto dominó es precisamente una característica típica del riesgo sistémico y un componente clave del concepto «demasiado grande para quebrar». Por lo tanto, no se trata solo de que quiebre una empresa tecnológica. Se trata de que su quiebra podría arrastrar consigo a toda una cadena de instituciones financieras.
¿Qué significa esto para los inversores?
Para los inversores habituales, esto crea una paradoja peculiar. Por un lado, está el sector que impulsa los mercados al alza, atrae capital y promete una transformación fundamental de la economía. Por otro lado, crece su interrelación con el sistema financiero y, con ello, el riesgo de que los posibles problemas se extiendan a toda la economía.
La inteligencia artificial no es hoy en día solo una innovación tecnológica. Se está convirtiendo en una infraestructura en la que están involucrados bancos, mercados de bonos e instituciones estatales. Y es precisamente por eso que cada vez surge con más frecuencia la pregunta: ¿no es la IA demasiado grande como para fallar?
Aún no sabemos la respuesta. Pero lo que es seguro es que el desarrollo de este sector hace tiempo que dejó de ser solo una historia de progreso tecnológico. Es una historia sobre la deuda, el riesgo y lo profundamente que una tendencia puede calar en los cimientos de toda la economía.
Fuentes:
https://edition.cnn.com/2025/09/24/business/big-tech-nvidia-chatgpt-funding-nightcap
~:text=Chief%20among%20them%20was%20Meta,support%20its%20own%20AI%20capex.
https://www.marketplace.org/story/2026/01/22/is-ai-becoming-too-big-to-fail
