Pro mnoho investorů se akcie Nvidia staly téměř synonymem boomu umělé inteligence. Není se čemu divit. Nvidia oznámila rekordní tržby 81,6 miliardy dolarů za první čtvrtletí fiskálního roku 2027, což představuje meziroční nárůst o 85 %. Tržby divize Data Center pak dosáhly 75,2 miliardy dolarů, tedy o 92 % více než před rokem. Jinými slovy, poptávka po AI čipech zůstává hlavním příběhem trhu.
Investiční příběh kolem umělé inteligence se ale už dávno netočí pouze kolem jednoho výrobce čipů. Každý nový AI model, chatbot, podnikový nástroj nebo cloudová platforma potřebuje mnohem víc než jen grafické procesory. Potřebuje energii, chlazení, vysokorychlostní sítě, optické komponenty, pokročilé servery, výstavbu datových center i energetickou infrastrukturu. Právě proto se investoři stále častěji dívají za hranice akcií Nvidia a kladou si širší otázku: které méně známé akcie tiše těží ze stejné vlny?
AI boom se mění v infrastrukturní boom
Další fázi trhu s umělou inteligencí určuje především kapitálové utrácení. Velké technologické společnosti investují stovky miliard dolarů do výstavby datových center schopných trénovat a provozovat modely umělé inteligence. Podle agentury Reuters odhadla analýza Bridgewater Associates, že Alphabet, Amazon, Meta a Microsoft by v roce 2026 mohly investovat do AI infrastruktury zhruba 650 miliard dolarů.
Takový objem investic vytváří mnohem širší investiční mapu. Pokud Nvidia dodává nejviditelnější motor AI revoluce, firmy napříč dodavatelským řetězcem datových center zajišťují chladicí systémy, síťové vybavení, energetickou infrastrukturu a výrobní kapacity, bez nichž by byl celý boom umělé inteligence fyzicky nemožný.
Mohlo by vás zajímat: Akcie v USA mírně rostly, trh dál sleduje vývoj na Blízkém východě
Vertiv: chlazení pro AI datová centra
Jedním z nejpřímějších příkladů je společnost Vertiv Holdings. Firma se specializuje na kritickou digitální infrastrukturu, včetně správy napájení a chladicích systémů pro datová centra. Tyto technologie nabývají na významu, protože AI servery produkují více tepla a spotřebovávají více elektřiny než tradiční výpočetní infrastruktura.
Nejnovější výsledky Vertivu ukazují, proč se firma stala jednou z nejvýraznějších infrastrukturních sázek navázaných na AI. Společnost oznámila tržby za první čtvrtletí roku 2026 ve výši 2,65 miliardy dolarů, což představuje meziroční růst o 30 %. Upravený zisk na akcii se zvýšil o 83 %.
Pro investory Vertiv není klasickou čipovou akcií. Spíše jde o firmu typu „picks and shovels“, tedy společnost dodávající nezbytné nástroje a infrastrukturu pro širší tržní trend. Příležitost je zřejmá: více AI serverů znamená větší potřebu chlazení, napájecích systémů a odolné infrastruktury. Riziko je ale stejně zřejmé. Po silném růstu už valuace odrážejí vysoká očekávání, takže jakékoli zpomalení objednávek z datových center by mohlo akcie citelně zasáhnout.
Astera Labs: konektivita uvnitř AI systémů
Dalším jménem, které přitahuje pozornost investorů, je Astera Labs. Společnost vyrábí polovodičové produkty pro konektivitu používané v AI a cloudové infrastruktuře, včetně technologií postavených kolem standardů PCIe, CXL, Ethernetu a dalších vysokorychlostních rozhraní.
Astera Labs oznámila tržby za první čtvrtletí roku 2026 ve výši 308,4 milionu dolarů, což představuje meziroční růst o 93 % a mezikvartální růst o 14 %. Společnost zároveň uvedla, že její portfolio PCIe 6 AI fabric a signal conditioning produktů během čtvrtletí výrazně rostlo.
Investiční logika je poměrně jednoduchá. AI čipy jsou výkonné, ale zároveň potřebují velmi rychle přesouvat obrovské objemy dat mezi procesory, pamětí, přepínači a servery. Konektivita se tak stává jedním z úzkých hrdel celého systému — a zároveň potenciálním zdrojem zisků. Astera Labs proto představuje specializovanější způsob, jak investovat do AI infrastruktury mimo akcie Nvidia. Jde však také o rychle rostoucí a vysoce oceněný titul, který může být zranitelný, pokud nadšení investorů ochladne.
Mohlo by vás zajímat: Nejlepší akcie pro rok 2026: Kde hledat vítěze, když trh táhne umělá inteligence, cloud a zdravotnictví
Credo Technology: kabely, rychlost a AI networking
Credo Technology je další menší společnost, která těží z boomu AI sítí. Zaměřuje se na vysokorychlostní konektivní řešení, včetně produktů navržených pro efektivní přesun dat uvnitř rozsáhlých datových center.
Společnost oznámila tržby za čtvrté čtvrtletí fiskálního roku 2026 ve výši 437 milionů dolarů, což znamená meziroční růst o 157 %. Credo zároveň vykázalo non-GAAP zředěný zisk na akcii ve výši 1,16 dolaru a čtvrtletí zakončilo s hotovostí a krátkodobými investicemi ve výši 1,4 miliardy dolarů.
Přitažlivost Creda stojí na jednoduchém, ale silném trendu: AI datová centra nejsou jen shluky čipů, ale obrovské komunikační systémy. Jak se pracovní zátěže stávají většími a složitějšími, roste potřeba rychlých a energeticky efektivních spojení. Právě to dává firmám jako Credo strategickou roli v dodavatelském řetězci umělé inteligence. Rizikem zůstává vysoké ocenění a také možná koncentrace zákazníků. Rychlý růst dokáže trh štědře odměnit, ale zároveň nechává jen malý prostor pro zklamání.
Celestica: méně nápadná strana AI hardwaru
Ne každý vítěz AI boomu musí být slavnou polovodičovou společností. Dobrým příkladem méně okázalého, ale důležitého infrastrukturního hráče je Celestica, kanadská společnost zaměřená na elektronickou výrobu a dodavatelské řetězce.
Firma oznámila tržby za první čtvrtletí roku 2026 ve výši 4,05 miliardy dolarů a upravený zisk na akcii 2,16 dolaru. Management společnosti upozornil na silný výkon segmentu Connectivity & Cloud Solutions, který je úzce navázán na poptávku hyperscalerů, cloudové infrastruktury a síťových řešení.
Celestica stojí v té části trhu, kde se poptávka po AI proměňuje ve fyzický hardware: systémy, síťové vybavení, integraci a výrobu. Pro investory, kteří hledají příležitosti mimo akcie Nvidia, může tento typ společnosti nabídnout expozici vůči AI infrastruktuře bez čisté závislosti na cenách GPU. Zároveň ale nese klasická výrobní rizika, včetně tlaku na marže, náročné realizace zakázek a závislosti na velkých zákaznících.
Coherent a Fabrinet: optická páteř umělé inteligence
AI datová centra potřebují také optické technologie, které umožňují přenos informací extrémně vysokou rychlostí. Do hledáčku investorů se proto dostávají i společnosti jako Coherent a Fabrinet.
Coherent oznámil tržby za třetí čtvrtletí fiskálního roku 2026 ve výši 1,81 miliardy dolarů a non-GAAP zisk na akcii 1,41 dolaru. Firma působí v oblasti fotoniky, laserů a optické komunikace — tedy technologií, které jsou důležité ve chvíli, kdy AI systémy vyžadují rychlejší a efektivnější přenos dat.
Fabrinet mezitím oznámil tržby za třetí čtvrtletí fiskálního roku 2026 ve výši 1,21 miliardy dolarů, zatímco o rok dříve dosáhly 871,8 milionu dolarů. Společnost vyrábí optické komunikační a přesné komponenty, díky čemuž má expozici vůči cyklu datových center i telekomunikačního vybavení.
Tyto společnosti nejsou tak široce diskutované jako Nvidia, ale působí v zásadní části AI ekosystému. Pokud budou pracovní zátěže spojené s umělou inteligencí dál růst, data se budou muset pohybovat rychleji mezi čipy, racky i celými datovými centry. Optické komponenty a pokročilá výroba se tak stávají důležitou součástí širší investiční teze kolem AI.
Arista Networks: AI potřebuje nejen čipy, ale i síťové přepínače
Arista Networks je známější než některé menší firmy v tomto přehledu, stále se jí ale nedostává takové pozornosti jako největším AI titulům. Společnost vyrábí cloudové síťové vybavení, včetně vysoce výkonných ethernetových přepínačů používaných velkými cloudovými poskytovateli.
V prvním čtvrtletí roku 2026 Arista oznámila tržby ve výši 2,709 miliardy dolarů, což představuje meziroční růst o 35,1 %. Společnost se zároveň dál profiluje jako klíčový dodavatel síťové infrastruktury pro rozsáhlá AI a cloudová prostředí.
Role Aristy je důležitá, protože AI datová centra závisejí na výkonu sítí. GPU sice získávají největší pozornost, ale pomalé nebo neefektivní síťové propojení může omezit výkon celého výpočetního clusteru. Pro investory Arista představuje zavedenější způsob, jak se podílet na růstu AI infrastruktury. Její velikost a ocenění však zároveň znamenají, že už dávno nejde o skrytou příležitost.
Energetická infrastruktura: fyzický limit AI boomu
Nejpřehlíženější investiční příběh kolem umělé inteligence může být elektřina. AI datová centra potřebují obrovské množství spolehlivé energie, což přivádí pozornost investorů k utilitám, provozovatelům sítí a výrobcům energetického vybavení. Agentura Reuters informovala, že průzkum společnosti BlackRock za rok 2026 ukázal, že investoři stále častěji preferují energetické a infrastrukturní společnosti před tradičními technologickými giganty jako způsob, jak hrát AI téma.
Právě zde vstupují do debaty společnosti jako GE Vernova, Vistra nebo Constellation Energy. Nejde o AI firmy v úzkém slova smyslu, ale mohou těžit z toho, pokud bude spotřeba elektřiny v datových centrech dál růst. GE Vernova například zvýšila svůj výhled na rok 2026, když poptávka po datových centrech podporovaná AI pomohla objednávkám energetického vybavení.
Logika je jednoduchá: AI se bez elektřiny nemůže škálovat. Podle Mezinárodní energetické agentury spotřebovala datová centra v roce 2024 přibližně 415 terawatthodin elektřiny, tedy zhruba 1,5 % globální spotřeby elektřiny. Pokud bude adopce umělé inteligence dál zrychlovat, energetická stránka příběhu může být stejně důležitá jako samotné čipy.
Příležitost a riziko
Argument pro pohled za hranice akcií Nvidia je silný. AI infrastruktura je široký ekosystém a řada firem mimo hlavní pozornost investorů už dnes vykazuje rychlý růst. Svou roli hrají poskytovatelé chlazení, specialisté na konektivitu, výrobci optických komponent, dodavatelé serverů i energetické společnosti.
Investoři by ale měli být opatrní. Mnoho akcií navázaných na AI už v sobě zahrnuje očekávání několika let budoucího růstu. Některé se obchodují za vysoké násobky zisků a mnoho z nich závisí na malém počtu hyperscale zákazníků. Pokud by cloudové společnosti zpomalily investice, odložily projekty nebo začaly tlačit na nižší ceny, dopad by se mohl rychle rozšířit napříč celým dodavatelským řetězcem.
Klíčové ponaučení je jednoduché: AI boom je skutečný, ale ne každá akcie s vazbou na umělou inteligenci je automaticky levná nebo bezpečná. Akcie Nvidia zůstávají symbolem tržního nadšení, další fázi příběhu však mohou určovat méně známé firmy, které budují infrastrukturu kolem umělé inteligence. Pro investory to znamená, že AI trade je širší, zajímavější — ale také potenciálně rizikovější.
