El copy trading promete resolver uno de los problemas m\u00e1s dif\u00edciles en la inversi\u00f3n: decidir qu\u00e9 comprar y cu\u00e1ndo vender. En lugar de analizar los mercados por ti mismo, eliges a otro trader y permites que una plataforma replique autom\u00e1ticamente sus posiciones en tu cuenta.<\/p>\n\n\n\n
La idea es simple. Los riesgos, no lo son.<\/p>\n\n\n\n
Para los inversores que preguntan \u00ab\u00bfes leg\u00edtimo el copy trading?\u00bb<\/strong>, la respuesta corta es que el copy trading puede ser un servicio de inversi\u00f3n leg\u00edtimo cuando es ofrecido por una plataforma debidamente regulada. Pero la legitimidad no significa rentabilidad, y la regulaci\u00f3n no elimina los riesgos creados por el apalancamiento, los incentivos de los traders, los historiales enga\u00f1osos o las diferencias entre las operaciones mostradas en el perfil de un l\u00edder y los precios realmente alcanzados por los seguidores.<\/p>\n\n\n\n Comprender el copy trading requiere, por lo tanto, mirar m\u00e1s all\u00e1 de las rentabilidades destacadas.<\/p>\n\n\n\n El copy trading conecta dos cuentas: la cuenta del trader al que se sigue, a menudo llamado trader l\u00edder, proveedor de se\u00f1ales o inversor popular, y la cuenta del inversor que los copia.<\/p>\n\n\n\n Supongamos que un trader tiene una cartera de 100 000 $ e invierte 5000 $ en una posici\u00f3n particular. Esto representa el 5% de su capital. Si asignas 2000 $ a copiar a ese trader, la plataforma podr\u00eda intentar invertir aproximadamente 100 $, o el 5% de tu capital asignado, en la misma posici\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n Por lo tanto, el importe copiado suele escalarse seg\u00fan el tama\u00f1o de la cuenta del seguidor, en lugar de simplemente reproducir la posici\u00f3n en d\u00f3lares del l\u00edder.<\/p>\n\n\n\n Dependiendo de la plataforma, los inversores tambi\u00e9n pueden establecer p\u00e9rdidas m\u00e1ximas, dejar de copiar a un trader o cerrar manualmente posiciones individuales.<\/p>\n\n\n\n Algunas plataformas reproducen autom\u00e1ticamente nuevas operaciones sin pedir al seguidor que confirme cada transacci\u00f3n. Esa distinci\u00f3n puede ser importante desde una perspectiva reguladora. La Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido explica que el copy trading que implica la ejecuci\u00f3n autom\u00e1tica sin intervenci\u00f3n manual adicional puede constituir gesti\u00f3n de cartera o de inversiones<\/a>.<\/p>\n\n\n\n La Autoridad Europea de Valores y Mercados tambi\u00e9n ha emitido una gu\u00eda de supervisi\u00f3n espec\u00edfica sobre el copy trading<\/a>, cubriendo \u00e1reas como costes y cargos, marketing, idoneidad, remuneraci\u00f3n y las cualificaciones de los traders cuyas posiciones son copiadas.<\/p>\n\n\n\n As\u00ed que cuando los inversores preguntan si el copy trading es leg\u00edtimo<\/strong>, la respuesta depende en parte de qui\u00e9n proporciona el servicio, c\u00f3mo funciona el mecanismo de copia y qu\u00e9 productos financieros se est\u00e1n negociando.<\/p>\n\n\n\n Esta distinci\u00f3n es crucial.<\/p>\n\n\n\n Una plataforma de inversi\u00f3n autorizada puede proporcionar un servicio de copy trading perfectamente leg\u00edtimo, mientras que el trader subyacente sigue perdiendo cantidades sustanciales de dinero.<\/p>\n\n\n\n La estrategia copiada podr\u00eda implicar acciones, criptomonedas, divisas o contratos por diferencia (CFD). Cada uno conlleva riesgos diferentes.<\/p>\n\n\n\n Los CFD merecen una atenci\u00f3n especial porque pueden implicar apalancamiento. En lugar de pagar el valor total de un activo, los traders solo aportan una parte de la exposici\u00f3n. Eso puede magnificar las ganancias, pero tambi\u00e9n magnifica las p\u00e9rdidas.<\/p>\n\n\n\n La FCA ha advertido repetidamente a los inversores sobre los riesgos que rodean a los CFD y las promociones que animan a los consumidores a copiar traders o a utilizar cuentas gestionadas que prometen retornos poco realistas<\/a>.<\/p>\n\n\n\n Por lo tanto, los inversores deben separar dos preguntas:<\/p>\n\n\n\n \u00bfEs leg\u00edtimo el proveedor de copy trading?<\/strong><\/p>\n\n\n\n y<\/p>\n\n\n\n \u00bfEs la estrategia que se copia sensata para mi dinero?<\/strong><\/p>\n\n\n\n Un \u00abs\u00ed\u00bb a la primera no produce autom\u00e1ticamente un \u00abs\u00ed\u00bb a la segunda.<\/p>\n\n\n\n La mayor\u00eda de las plataformas de copy trading necesitan una forma para que los usuarios descubran a los traders. Esto suele significar clasificaciones, tablas de rendimiento o perfiles buscables.<\/p>\n\n\n\n Esto crea un problema estad\u00edstico inmediato: el sesgo de supervivencia<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n Imagina que 10 000 traders comienzan el a\u00f1o utilizando diferentes estrategias. Algunos asumen riesgos moderados, mientras que otros realizan apuestas extremadamente concentradas o apalancadas.<\/p>\n\n\n\n Incluso si nadie posee una habilidad de pron\u00f3stico excepcional, solo la probabilidad significa que varios traders pueden producir retornos extraordinarios.<\/p>\n\n\n\n Esos traders ascienden entonces a la cima de una tabla de clasificaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n Los cientos o miles que asumieron riesgos similares y fracasaron pueden desaparecer de la vista, dejar de operar o simplemente no atraer a ning\u00fan seguidor.<\/p>\n\n\n\n Un inversor que llega m\u00e1s tarde ve, por lo tanto, a los ganadores, pero no necesariamente a la poblaci\u00f3n completa de traders que comenzaron con estrategias comparables.<\/p>\n\n\n\n Una rentabilidad del 80% en el \u00faltimo a\u00f1o puede parecer una prueba de una habilidad excepcional. Podr\u00eda, en cambio, reflejar un riesgo inusualmente alto combinado con condiciones de mercado favorables.<\/p>\n\n\n\n Esta es una de las razones por las que los inversores nunca deben evaluar una estrategia de copy trading bas\u00e1ndose \u00fanicamente en el retorno.<\/p>\n\n\n\n Imagina dos traders.<\/p>\n\n\n\n El Trader A genera una rentabilidad anual del 20% mientras que la cartera no cae m\u00e1s de un 8% desde su pico anterior.<\/p>\n\n\n\n El Trader B genera un 30%, pero en un momento dado pierde el 45% de la cartera antes de recuperarse.<\/p>\n\n\n\n Mirar solo los retornos anuales hace que el Trader B parezca mejor. Observar el camino requerido para lograr esos retornos produce una imagen muy diferente.<\/p>\n\n\n\n El drawdown m\u00e1ximo es, por lo tanto, una de las estad\u00edsticas m\u00e1s importantes en el copy trading.<\/p>\n\n\n\n Un trader tambi\u00e9n podr\u00eda evitar cerrar posiciones perdedoras durante meses. Debido a que la p\u00e9rdida permanece no realizada, partes de un panel de rendimiento pueden parecer m\u00e1s saludables de lo que realmente es la cartera subyacente.<\/p>\n\n\n\n Otras estrategias pueden generar repetidamente peque\u00f1as ganancias, pero conllevan la posibilidad de una p\u00e9rdida catastr\u00f3fica poco com\u00fan. Las estrategias de tipo Martingala son un ejemplo cl\u00e1sico: un trader aumenta la exposici\u00f3n despu\u00e9s de las p\u00e9rdidas, lo que puede producir una larga secuencia de operaciones exitosas hasta que un movimiento de mercado lo suficientemente grande destruye una parte sustancial de la cuenta.<\/p>\n\n\n\n Una alta tasa de victorias no es lo mismo que un riesgo bajo.<\/p>\n\n\n\n Un trader que gana 95 operaciones por valor de 10 $ cada una, pero pierde 2000 $ en las cinco operaciones restantes, sigue perdiendo dinero.<\/p>\n\n\n\n El copy trading crea otro problema al que los inversores tradicionales no suelen enfrentarse: la persona a la que copias puede tener incentivos que van m\u00e1s all\u00e1 de maximizar sus propios retornos ajustados al riesgo.<\/p>\n\n\n\n Las plataformas pueden recompensar a los traders exitosos o populares bas\u00e1ndose en factores como activos copiados, n\u00famero de seguidores, actividad o participaci\u00f3n en programas de incentivos.<\/p>\n\n\n\n Eso no crea autom\u00e1ticamente mala conducta. Pero puede cambiar los incentivos.<\/p>\n\n\n\n Un trader que intenta atraer seguidores puede preferir una estrategia que produzca resultados a corto plazo visualmente impresionantes. Grandes retornos hacen que los perfiles suban en las clasificaciones y pueden atraer la atenci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n La diversificaci\u00f3n conservadora, por su parte, rara vez es emocionante.<\/p>\n\n\n\n Por lo tanto, un l\u00edder puede tener un incentivo para buscar una mayor volatilidad de la que un seguidor elegir\u00eda de forma independiente.<\/p>\n\n\n\n Esta es una de las razones por las que la ESMA incluye expl\u00edcitamente la remuneraci\u00f3n y los incentivos entre las cuestiones que los reguladores deben examinar al supervisar los servicios de copy trading<\/a>.<\/p>\n\n\n\n Por lo tanto, los inversores deben entender no solo c\u00f3mo un l\u00edder gana dinero con el trading, sino tambi\u00e9n c\u00f3mo se les paga por ser copiados.<\/p>\n\n\n\n Aunque el l\u00edder tenga un buen rendimiento, los seguidores pueden obtener resultados diferentes.<\/p>\n\n\n\n Una raz\u00f3n es el deslizamiento<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n Los precios pueden moverse entre el momento en que un trader l\u00edder ejecuta una orden y el momento en que la transacci\u00f3n copiada llega al mercado.<\/p>\n\n\n\n Para activos altamente l\u00edquidos en condiciones normales de negociaci\u00f3n, esa diferencia puede ser min\u00fascula. Para criptomonedas vol\u00e1tiles, acciones m\u00e1s peque\u00f1as o mercados en r\u00e1pido movimiento, puede volverse mucho m\u00e1s significativa.<\/p>\n\n\n\n Supongamos que un trader copiado compra un activo a 100 $.<\/p>\n\n\n\n Para cuando se ejecuta la orden del seguidor, el precio de mercado se ha movido a 100,30 $.<\/p>\n\n\n\n Esa diferencia del 0.3% puede parecer insignificante. Pero si la estrategia opera con frecuencia, las peque\u00f1as diferencias de ejecuci\u00f3n pueden acumularse.<\/p>\n\n\n\n El mismo problema ocurre cuando las posiciones se cierran.<\/p>\n\n\n\n Los diferenciales tambi\u00e9n importan. La diferencia entre los precios de compra y venta significa que una posici\u00f3n reci\u00e9n abierta puede empezar siendo ligeramente negativa incluso cuando el mercado apenas se ha movido.<\/p>\n\n\n\n Las propias plataformas reconocen este efecto. eToro explica que las posiciones copiadas pueden mostrar inicialmente una peque\u00f1a p\u00e9rdida debido al diferencial de compra-venta y que las \u00f3rdenes colocadas mientras un mercado est\u00e1 cerrado pueden ejecutarse al primer precio disponible una vez que se reanude la negociaci\u00f3n<\/a>.<\/p>\n\n\n\n Cuanto m\u00e1s frecuentemente opere una estrategia, m\u00e1s importantes ser\u00e1n estos costos de ejecuci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n Uno de los problemas menos obvios en el copy trading es la discrepancia de riesgo<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n El l\u00edder y el seguidor pueden, t\u00e9cnicamente, poseer versiones proporcionales de las mismas posiciones, pero esas posiciones pueden tener consecuencias completamente diferentes para sus finanzas generales.<\/p>\n\n\n\n Considere a un trader profesional con 500.000 $ en inversiones diversificadas que asigna 20.000 $ a una estrategia especulativa.<\/p>\n\n\n\n Ahora, considere a un seguidor con 10.000 $ en ahorros totales que asigna 5.000 $ a copiar a ese trader.<\/p>\n\n\n\n Pueden ejecutar operaciones id\u00e9nticas.<\/p>\n\n\n\n No est\u00e1n asumiendo riesgos personales id\u00e9nticos.<\/p>\n\n\n\n Para el l\u00edder, la estrategia representa el 4% de los activos financieros. Para el seguidor, representa el 50%.<\/p>\n\n\n\n El horizonte temporal tambi\u00e9n importa.<\/p>\n\n\n\n Un trader puede sentirse c\u00f3modo viendo caer una cuenta un 30% porque tiene la intenci\u00f3n de mantener la estrategia durante a\u00f1os. Un seguidor que necesita el dinero para el pago inicial de una casa dentro de seis meses no tiene la misma capacidad para absorber esa p\u00e9rdida.<\/p>\n\n\n\n La tolerancia al riesgo no se puede copiar autom\u00e1ticamente.<\/p>\n\n\n\n Los inversores a menudo asumen que los resultados hist\u00f3ricos de un trader describen la estrategia que utilizar\u00e1 en el futuro.<\/p>\n\n\n\n Esa suposici\u00f3n puede fallar.<\/p>\n\n\n\n Un trader que construy\u00f3 un s\u00f3lido historial comprando grandes empresas tecnol\u00f3gicas puede empezar a operar con posiciones de divisas apalancadas. Otro puede aumentar dr\u00e1sticamente la concentraci\u00f3n despu\u00e9s de atraer seguidores.<\/p>\n\n\n\n El nombre de la cuenta sigue siendo el mismo. La exposici\u00f3n econ\u00f3mica no.<\/p>\n\n\n\n El rendimiento hist\u00f3rico, por lo tanto, debe evaluarse junto con los cambios en el apalancamiento, las clases de activos, la frecuencia de las operaciones, la concentraci\u00f3n de la cartera, el per\u00edodo de tenencia promedio, el tama\u00f1o m\u00e1ximo de la posici\u00f3n y el drawdown.<\/p>\n\n\n\n Un historial de cinco a\u00f1os es mucho menos informativo si la estrategia utilizada durante los tres meses m\u00e1s recientes guarda poca semejanza con la estrategia que gener\u00f3 la mayor parte de esos cinco a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n Antes de asignar dinero, los inversores deben examinar un historial con mucho m\u00e1s detalle que simplemente verificar el rendimiento total.<\/p>\n\n\n\n\u00bfQu\u00e9 es el copy trading y c\u00f3mo funciona?<\/h2>\n\n\n\n
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Una plataforma leg\u00edtima no hace que una estrategia sea segura<\/h2>\n\n\n\n
El problema de la tabla de clasificaci\u00f3n: los ganadores del pasado son f\u00e1ciles de encontrar<\/h2>\n\n\n\n
Un historial sin altibajos puede ocultar un riesgo enorme<\/h2>\n\n\n\n
Lee tambi\u00e9n: \u00bfEs haram el day trading? Reglas para inversores musulmanes<\/a><\/h3>\n\n\n\n
Los incentivos del l\u00edder pueden cambiar el comportamiento<\/h2>\n\n\n\n
Tu retorno puede no ser igual al del l\u00edder<\/h2>\n\n\n\n
Copiar al mismo trader no significa asumir el mismo riesgo<\/h2>\n\n\n\n
Cambiar de estrategia es otro riesgo oculto<\/h2>\n\n\n\n
Lista de verificaci\u00f3n de diligencia debida para el copy trading<\/h2>\n\n\n\n