Am\u00e9rica Latina puede ofrecer a los inversores acceso a mercados de consumo en crecimiento, recursos naturales, proyectos de infraestructura y rendimientos de bonos relativamente atractivos. Colombia es uno de los pa\u00edses que suelen considerar quienes buscan oportunidades fuera de los mercados desarrollados.<\/p>\n\n\n\n
Sin embargo, el resultado de una inversi\u00f3n colombiana no depende \u00fanicamente de la subida o bajada de una acci\u00f3n, un bono o una propiedad expresada en pesos. Para un inversor que mide su cartera en d\u00f3lares, el tipo de cambio del d\u00f3lar estadounidense a peso colombiano puede aumentar la ganancia local, reducirla o incluso convertir una inversi\u00f3n rentable en una p\u00e9rdida.<\/p>\n\n\n\n
El tipo de cambio USD\/COP indica cu\u00e1ntos pesos colombianos se necesitan para comprar un d\u00f3lar estadounidense.<\/p>\n\n\n\n
Si la cotizaci\u00f3n baja de 4.000 a 3.600, el peso se ha fortalecido frente al d\u00f3lar. Si sube de 4.000 a 4.400, el peso se ha debilitado.<\/p>\n\n\n\n
Esta diferencia es fundamental porque el inversor normalmente cambia d\u00f3lares por pesos al entrar en la inversi\u00f3n y vuelve a convertir el dinero a d\u00f3lares cuando vende el activo.<\/p>\n\n\n\n
Supongamos que un inversor convierte 10.000 d\u00f3lares a un tipo de cambio de 4.000 COP por d\u00f3lar. Recibe 40 millones de pesos y los invierte en un activo colombiano.<\/p>\n\n\n\n
Un a\u00f1o despu\u00e9s, el activo ha subido un 12% y vale 44,8 millones de pesos.<\/p>\n\n\n\n El activo produjo la misma rentabilidad local del 12% en todos los escenarios. Sin embargo, el resultado en d\u00f3lares oscil\u00f3 entre una ganancia superior al 24% y una p\u00e9rdida de m\u00e1s del 10%.<\/p>\n\n\n\n La apreciaci\u00f3n del peso beneficia a los inversores extranjeros cuando convierten a d\u00f3lares el valor de sus acciones, dividendos, intereses de bonos o ingresos por alquiler.<\/p>\n\n\n\n Si una acci\u00f3n colombiana sube un 10% y el peso se fortalece otro 8%, el inversor se beneficia tanto del aumento del activo como de un tipo de cambio m\u00e1s favorable.<\/p>\n\n\n\n Sin embargo, un peso m\u00e1s fuerte puede perjudicar a algunos exportadores. Las empresas que cobran en d\u00f3lares y pagan salarios u otros costes en pesos pueden recibir menos moneda local por sus ventas internacionales.<\/p>\n\n\n\n Cuando el peso pierde valor, cada unidad de la moneda colombiana equivale a menos d\u00f3lares. Por ello, un bono con un cup\u00f3n elevado o una acci\u00f3n que sube en la bolsa local puede generar una rentabilidad m\u00ednima o negativa para el inversor extranjero.<\/p>\n\n\n\n Si una inversi\u00f3n gana un 15% en pesos, pero la moneda se deprecia cerca de un 20%, el resultado en d\u00f3lares ser\u00e1 normalmente negativo.<\/p>\n\n\n\n La debilidad del peso puede favorecer a los exportadores que reciben ingresos en d\u00f3lares y pagan gran parte de sus gastos en moneda local. En cambio, puede perjudicar a empresas dependientes de importaciones o con una deuda elevada denominada en d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n Los elevados rendimientos nominales de los bonos colombianos no eliminan el riesgo cambiario. Un inversor puede obtener un inter\u00e9s del 10% en pesos y aun as\u00ed perder dinero si la moneda se deprecia m\u00e1s que el rendimiento recibido.<\/p>\n\n\n\n En las acciones, el tipo de cambio afecta tanto al valor de la inversi\u00f3n en d\u00f3lares como a las operaciones de la empresa. Es importante analizar d\u00f3nde obtiene sus ingresos, en qu\u00e9 moneda paga sus costes y c\u00f3mo est\u00e1 denominada su deuda.<\/p>\n\n\n\n Los inversores inmobiliarios tambi\u00e9n est\u00e1n expuestos. Los alquileres y el precio futuro de venta suelen expresarse en pesos. Adem\u00e1s, una propiedad no puede venderse con la misma rapidez que una acci\u00f3n cuando el tipo de cambio resulta desfavorable.<\/p>\n\n\n\n La cotizaci\u00f3n de la moneda est\u00e1 influida por varios elementos:<\/p>\n\n\n\n Los tipos de inter\u00e9s elevados pueden atraer a inversores que buscan mayores rendimientos, pero tambi\u00e9n pueden indicar una inflaci\u00f3n persistente o desequilibrios econ\u00f3micos.<\/p>\n\n\n\n Los inversores profesionales pueden utilizar contratos a plazo, swaps de divisas, futuros u opciones para reducir su exposici\u00f3n. Sin embargo, estas herramientas tienen un coste y pueden eliminar los beneficios adicionales derivados de una apreciaci\u00f3n del peso.<\/p>\n\n\n\n La decisi\u00f3n depende del horizonte temporal, la tolerancia al riesgo, la moneda base del inversor y el lugar donde prev\u00e9 gastar el dinero en el futuro.<\/p>\n\n\n\n Tambi\u00e9n es recomendable trabajar con varios escenarios cambiarios y distribuir las compras a lo largo del tiempo, en lugar de convertir toda la inversi\u00f3n a pesos en un \u00fanico d\u00eda.<\/p>\n\n\n\n La regla fundamental consiste en separar la rentabilidad esperada del activo de la posible evoluci\u00f3n de la moneda. El d\u00f3lar estadounidense a peso colombiano no representa \u00fanicamente el \u00faltimo paso al convertir las ganancias. Es una de las variables principales que determinan el \u00e9xito de toda la inversi\u00f3n.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Am\u00e9rica Latina puede ofrecer a los inversores acceso a mercados de consumo en crecimiento, recursos naturales, proyectos de infraestructura y rendimientos de bonos relativamente atractivos. Colombia es uno de los pa\u00edses que suelen considerar quienes buscan oportunidades fuera de los mercados desarrollados. 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La depreciaci\u00f3n del peso puede eliminar las ganancias<\/h2>\n\n\n\n
Bonos, acciones y propiedades<\/h2>\n\n\n\n
\u00bfQu\u00e9 factores mueven al peso colombiano?<\/h2>\n\n\n\n
\n
\u00bfConviene cubrir el riesgo cambiario?<\/h2>\n\n\n\n