Las perspectivas de la econom\u00eda global se han vuelto a oscurecer en los \u00faltimos d\u00edas. La escalada del conflicto entre Estados Unidos, Israel e Ir\u00e1n ha vuelto a poner sobre la mesa un escenario que durante mucho tiempo los inversores consideraron m\u00e1s una referencia hist\u00f3rica que un riesgo real: la estanflaci\u00f3n. La combinaci\u00f3n de alta inflaci\u00f3n y d\u00e9bil crecimiento econ\u00f3mico, que paraliz\u00f3 la econom\u00eda mundial en la d\u00e9cada de 1970, vuelve ahora a mencionarse ante el fuerte aumento de los precios de la energ\u00eda y la creciente incertidumbre geopol\u00edtica.<\/p>\n\n\n\n
La situaci\u00f3n se agrav\u00f3 despu\u00e9s de que Ir\u00e1n cerrara pr\u00e1cticamente el estrecho de Ormuz, una ruta mar\u00edtima clave por la que pasa aproximadamente el 20 % del suministro mundial de petr\u00f3leo. Cuando comenzaron a aparecer informes sobre interrupciones en los flujos energ\u00e9ticos, los economistas empezaron a advertir sobre posibles consecuencias para la inflaci\u00f3n, el crecimiento econ\u00f3mico y los mercados financieros.<\/p>\n\n\n\n
\u00abLa econom\u00eda estadounidense se enfrenta ahora a un segundo shock similar a la estanflaci\u00f3n en el plazo de un a\u00f1o\u00bb, afirm\u00f3 Sal Guatieri, economista jefe de BMO Capital Markets. Seg\u00fan \u00e9l, la guerra podr\u00eda aumentar la inflaci\u00f3n, interrumpir las cadenas de suministro energ\u00e9tico y debilitar la confianza de inversores y empresas.<\/p>\n\n\n\n
La estanflaci\u00f3n describe una situaci\u00f3n en la que una econom\u00eda enfrenta al mismo tiempo una alta inflaci\u00f3n, un crecimiento econ\u00f3mico estancado y, a menudo, un aumento del desempleo. Se trata de una combinaci\u00f3n especialmente problem\u00e1tica para los responsables de la pol\u00edtica econ\u00f3mica.<\/p>\n\n\n\n
En circunstancias normales, los bancos centrales responden a la alta inflaci\u00f3n subiendo los tipos de inter\u00e9s para enfriar la demanda. Sin embargo, si la econom\u00eda es d\u00e9bil y el mercado laboral tambi\u00e9n comienza a enfriarse, unos tipos m\u00e1s altos pueden profundizar la desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica.<\/p>\n\n\n\n
Estos dilemas dominaron la pol\u00edtica econ\u00f3mica en la d\u00e9cada de 1970, cuando los shocks petroleros provocados por conflictos geopol\u00edticos desencadenaron un fuerte aumento de los precios de la energ\u00eda. En algunos pa\u00edses, la inflaci\u00f3n alcanz\u00f3 niveles de dos d\u00edgitos, mientras las econom\u00edas entraban en recesi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
Para algunos economistas, la situaci\u00f3n actual recuerda a esos paralelismos hist\u00f3ricos.<\/p>\n\n\n\n
Los mercados energ\u00e9ticos son extremadamente sensibles a los conflictos geopol\u00edticos. Cuando aparece el riesgo de interrupciones en el suministro, los precios del petr\u00f3leo suelen reaccionar con fuertes subidas.<\/p>\n\n\n\n
Esto tiene un impacto r\u00e1pido en toda la econom\u00eda.<\/p>\n\n\n\n
El petr\u00f3leo influye no solo en el precio del combustible, sino tambi\u00e9n en los costes de transporte, producci\u00f3n y log\u00edstica. Por ello, el aumento de los precios de la energ\u00eda termina traslad\u00e1ndose gradualmente a la inflaci\u00f3n general.<\/p>\n\n\n\n
Los analistas de Pantheon Macroeconomics esperan que el precio medio de la gasolina en Estados Unidos pueda subir de unos 3 d\u00f3lares a 4 d\u00f3lares por gal\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
\u00abLos conductores pronto estar\u00e1n pagando cuatro d\u00f3lares por gal\u00f3n de gasolina, lo que reducir\u00e1 su ingreso real disponible\u00bb, afirm\u00f3 Samuel Tombs, economista jefe para Estados Unidos de la firma.<\/p>\n\n\n\n
Los precios m\u00e1s altos de la energ\u00eda no afectan solo a los consumidores. El aumento de costes tambi\u00e9n puede frenar las inversiones empresariales y reducir la demanda en toda la econom\u00eda.<\/p>\n\n\n\n
El riesgo de estanflaci\u00f3n podr\u00eda complicar significativamente las decisiones del banco central estadounidense. La Reserva Federal tiene un doble mandato: mantener la estabilidad de precios y un bajo nivel de desempleo.<\/p>\n\n\n\n
Si la inflaci\u00f3n vuelve a subir debido a un shock energ\u00e9tico, la Fed deber\u00eda te\u00f3ricamente mantener altos los tipos de inter\u00e9s. Pero si al mismo tiempo la econom\u00eda y el mercado laboral empiezan a debilitarse, podr\u00eda ser necesario recortar los tipos para apoyar el crecimiento.<\/p>\n\n\n\n
Seg\u00fan Daniela Hathorn, analista de Capital.com, las diferencias de opini\u00f3n dentro de la Fed podr\u00edan intensificarse.<\/p>\n\n\n\n
\u00abAlgunos podr\u00edan defender apoyar a un mercado laboral debilitado, mientras otros advertir\u00e1n contra repetir los errores del pasado relajando la pol\u00edtica monetaria demasiado pronto\u00bb, se\u00f1al\u00f3. El resultado podr\u00eda ser una Fed dividida y una mayor volatilidad en los mercados.<\/p>\n\n\n\n
Aunque existen paralelismos con el pasado, muchos economistas se\u00f1alan diferencias importantes.<\/p>\n\n\n\n
Seg\u00fan analistas de Deutsche Bank, Estados Unidos es hoy un importante productor de petr\u00f3leo, lo que reduce su dependencia de las importaciones. Esto significa que el shock energ\u00e9tico podr\u00eda no ser tan fuerte como durante las crisis petroleras de hace cincuenta a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n
Otra diferencia son las expectativas de inflaci\u00f3n. Hoy en d\u00eda los consumidores suelen esperar que la inflaci\u00f3n se mantenga relativamente baja a largo plazo. Esto reduce el riesgo de una llamada espiral salario-precio, que en los a\u00f1os setenta contribuy\u00f3 significativamente al aumento persistente de los precios.<\/p>\n\n\n\n
\u00abQue la historia se repita depender\u00e1 sobre todo de cu\u00e1nto dure el conflicto\u00bb, afirm\u00f3 Jim Reid, jefe de investigaci\u00f3n macroecon\u00f3mica global de Deutsche Bank.<\/p>\n\n\n\n
Por ahora, los mercados financieros no anticipan un shock energ\u00e9tico prolongado. Los contratos de futuros sugieren que el precio del petr\u00f3leo dentro de 12 meses podr\u00eda situarse alrededor de los 75 d\u00f3lares por barril, lo que indica expectativas de cierta estabilizaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
Por ello, los analistas de Oxford Economics no han modificado significativamente sus previsiones macroecon\u00f3micas.<\/p>\n\n\n\n
Seg\u00fan su analista principal John Canavan, el impacto sobre el PIB estadounidense y la inflaci\u00f3n deber\u00eda ser relativamente moderado si el conflicto permanece limitado y de corta duraci\u00f3n. En ese escenario, el \u00edndice S&P 500 podr\u00eda volver a crecer una vez finalizado el conflicto.<\/p>\n\n\n\n
La evoluci\u00f3n de la econom\u00eda mundial depender\u00e1 sobre todo de la duraci\u00f3n y la intensidad del conflicto.<\/p>\n\n\n\n
Si las operaciones militares terminan r\u00e1pidamente, es probable que los precios del petr\u00f3leo bajen y el impacto econ\u00f3mico sea limitado. El presidente Donald Trump insinu\u00f3 este escenario al afirmar que los precios m\u00e1s altos del petr\u00f3leo son \u00abun peque\u00f1o precio a pagar por eliminar la amenaza nuclear iran\u00ed\u00bb.<\/p>\n\n\n\n
Si las interrupciones en el suministro de petr\u00f3leo se prolongan, la inflaci\u00f3n podr\u00eda volver a acelerarse. Esto aumentar\u00eda la presi\u00f3n sobre los bancos centrales y podr\u00eda frenar el crecimiento econ\u00f3mico mundial.<\/p>\n\n\n\n
El escenario m\u00e1s arriesgado ser\u00eda una guerra regional m\u00e1s amplia que amenazara el suministro energ\u00e9tico de todo Oriente Medio. En ese caso, los precios del petr\u00f3leo, los rendimientos de los bonos y la volatilidad en los mercados burs\u00e1tiles podr\u00edan aumentar bruscamente.<\/p>\n\n\n\n
https:\/\/finance.yahoo.com\/news\/mideast-war-risks-sending-global-165936639.html<\/a> Las perspectivas de la econom\u00eda global se han vuelto a oscurecer en los \u00faltimos d\u00edas. La escalada del conflicto entre Estados Unidos, Israel e Ir\u00e1n ha vuelto a poner sobre la mesa un escenario que durante mucho tiempo los inversores consideraron m\u00e1s una referencia hist\u00f3rica que un riesgo real: la estanflaci\u00f3n. La combinaci\u00f3n de alta […]<\/p>\n","protected":false},"author":44,"featured_media":83473,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"yasr_overall_rating":0,"yasr_post_is_review":"","yasr_auto_insert_disabled":"","yasr_review_type":"","footnotes":""},"categories":[362],"tags":[],"class_list":{"0":"post-83484","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-economia"},"aioseo_notices":[],"yasr_visitor_votes":{"stars_attributes":{"read_only":false,"span_bottom":false},"number_of_votes":0,"sum_votes":0},"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t
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