{"id":82492,"date":"2026-02-06T15:28:26","date_gmt":"2026-02-06T14:28:26","guid":{"rendered":"https:\/\/trader-magazine.com\/?p=82492"},"modified":"2026-02-12T15:31:16","modified_gmt":"2026-02-12T14:31:16","slug":"devon-y-coterra-unen-fuerzas-y-crean-un-gigante-estadounidense","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/trader-magazine.com\/es\/noticias\/devon-y-coterra-unen-fuerzas-y-crean-un-gigante-estadounidense\/","title":{"rendered":"Devon y Coterra unen fuerzas y crean un gigante estadounidense"},"content":{"rendered":"\n

Los mercados prestaron mucha atenci\u00f3n tras la noticia de que Devon Energy y Coterra Energy acordaron una fusi\u00f3n por valor de 58 000 millones de d\u00f3lares. Tras la transacci\u00f3n, el nuevo actor energ\u00e9tico producir\u00e1 m\u00e1s de 1,6 millones de barriles equivalentes de petr\u00f3leo al d\u00eda y controlar\u00e1 aproximadamente 750 000 acres en la cuenca de Delaware. Los accionistas de Devon poseer\u00e1n el 54 % y los de Coterra, el 46 %. Al mismo tiempo, la direcci\u00f3n ha comunicado el objetivo de alcanzar sinergias anuales por valor de 1000 millones de d\u00f3lares para finales de 2027 y el plan de devolver a los inversores aproximadamente 5000 millones de d\u00f3lares a trav\u00e9s de dividendos y recompras. El cierre de la transacci\u00f3n est\u00e1 previsto para el segundo trimestre de 2026.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Acerca de la empresa<\/h2>\n\n\n\n

Devon Energy Corporation es una empresa estadounidense que cotiza en bolsa y se dedica a la exploraci\u00f3n, extracci\u00f3n y producci\u00f3n de petr\u00f3leo, gas natural y l\u00edquidos de gas natural. Fue fundada en 1971 y tiene su sede en Oklahoma City, en el n\u00famero 333 de West Sheridan Avenue. Las acciones de la empresa cotizan en la Bolsa de Nueva York con el s\u00edmbolo DVN y Devon forma parte del \u00edndice S&P 500. Su cartera de activos se distribuye en varias cuencas estadounidenses, entre las que se incluyen la cuenca de Delaware, la cuenca de Anadarko, Eagle Ford y la regi\u00f3n de las Rocosas. La empresa cuenta con aproximadamente 2300 empleados.<\/p>\n\n\n\n

Acuerdo por 58 000 millones de d\u00f3lares<\/h2>\n\n\n\n

La fusi\u00f3n de Devon Energy y Coterra Energy tiene un valor de 58 000 millones de d\u00f3lares seg\u00fan las condiciones anunciadas y ha suscitado inmediatamente en el mercado la pregunta de si se trata del comienzo de una nueva ola de grandes fusiones en el sector minero estadounidense. La reacci\u00f3n de las acciones indic\u00f3 que los inversores ya hab\u00edan valorado parte del escenario de antemano, ya que Coterra subi\u00f3 casi un 14 % y Devon aproximadamente un 6 % desde que se publicaron las primeras noticias sobre las negociaciones el 15 de enero. Sin embargo, el d\u00eda del anuncio, Coterra cay\u00f3 un 2,4 % y el movimiento se produjo en un contexto en el que el petr\u00f3leo baj\u00f3 aproximadamente un 5 %.* Al mismo tiempo, Reuters se\u00f1ala que se trata del mayor acuerdo desde 2024, cuando Diamondback compr\u00f3 Endeavor por 26 000 millones de d\u00f3lares, lo que demuestra que, a pesar de un a\u00f1o 2025 m\u00e1s d\u00e9bil, las grandes transacciones vuelven a estar sobre la mesa.<\/p>\n\n\n\n

El acuerdo accionarial vincula los beneficios de los accionistas al \u00e9xito de la integraci\u00f3n<\/h2>\n\n\n\n

La transacci\u00f3n se ha estructurado como un acuerdo accionarial que vincula directamente el rendimiento final a la consecuci\u00f3n de los ahorros y el rendimiento prometidos tras la fusi\u00f3n. Los accionistas de Coterra recibir\u00e1n una relaci\u00f3n de canje fija de 0,70 acciones de Devon por cada acci\u00f3n de Coterra, y tras la finalizaci\u00f3n de la operaci\u00f3n, los accionistas de Devon poseer\u00e1n aproximadamente el 54 % y los de Coterra el 46 %. La estructura directiva se establecer\u00e1 de tal manera que Clay Gaspar seguir\u00e1 siendo presidente y director ejecutivo y Tom Jorden ser\u00e1 presidente no ejecutivo del consejo de administraci\u00f3n, que contar\u00e1 con 11 miembros, 6 de Devon y 5 de Coterra. La sede se ubicar\u00e1 en Houston, manteniendo una presencia significativa en Oklahoma City, y se espera que la operaci\u00f3n se cierre en el segundo trimestre de 2026, tras la aprobaci\u00f3n de los accionistas y los reguladores. [1]<\/p>\n\n\n\n

La cuenca de Delaware es clave, con 746 000 acres y 1,6 millones de barriles diarios<\/h2>\n\n\n\n

El argumento clave es el alcance y la calidad de los activos, que tras la fusi\u00f3n crear\u00e1n uno de los actores m\u00e1s fuertes en las zonas de esquisto m\u00e1s importantes de Estados Unidos. Las empresas comunican que la producci\u00f3n pro forma del tercer trimestre de 2025 super\u00f3 los 1,6 millones de barriles equivalentes de petr\u00f3leo al d\u00eda, incluyendo m\u00e1s de 550 000 barriles de petr\u00f3leo al d\u00eda y 4300 millones de pies c\u00fabicos de gas al d\u00eda. El mayor peso lo tiene Delaware, donde la presentaci\u00f3n indica 746 000 acres y una producci\u00f3n pro forma de 863 000 barriles diarios para el tercer trimestre de 2025, mientras que Delaware representar\u00e1 m\u00e1s del 50 % de la producci\u00f3n total y el flujo de caja y, seg\u00fan la distribuci\u00f3n de la producci\u00f3n, Delaware representar\u00e1 el 53 %, Marcellus el 20 %, Anadarko y Eagle Ford el 14 % y Rockies el 13 %. La empresa afirma que cuenta con yacimientos de calidad para m\u00e1s de 10 a\u00f1os y que muchas de las nuevas perforaciones le resultar\u00e1n rentables incluso con un precio del petr\u00f3leo inferior a 40 d\u00f3lares por barril.2<\/sup> [2]<\/p>\n\n\n\n

[1] https:\/\/www.reuters.com\/legal\/transactional\/us-shale-producers-devon-coterra-merge-58-billion-deal-2026-02-02<\/a><\/p>\n\n\n\n

[2] https:\/\/s28.q4cdn.com\/696626308\/files\/doc_events\/2026\/Feb\/02\/Devon-and-Coterra-Transformative-Merger.pdf<\/a><\/p>\n\n\n\n

Sinergias, dividendos y recompra de acciones<\/h2>\n\n\n\n

La parte m\u00e1s dif\u00edcil de la tesis de inversi\u00f3n se basa en cifras que justifican el tama\u00f1o de la transacci\u00f3n y el riesgo de integraci\u00f3n. El objetivo es alcanzar sinergias anuales de 1000 millones de d\u00f3lares antes de impuestos para finales de 2027, y la presentaci\u00f3n desglosa esta suma en 350 millones de d\u00f3lares procedentes de la optimizaci\u00f3n del capital, 350 millones de d\u00f3lares procedentes de la mejora de los m\u00e1rgenes operativos y 300 millones de d\u00f3lares procedentes de la reducci\u00f3n de los costes corporativos. Al mismo tiempo, se comunica que el valor PV 10 de las sinergias representar\u00e1 aproximadamente el 20 % de la capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til pro forma, lo que supone una clara se\u00f1al de que la direcci\u00f3n quiere que el mercado refleje inmediatamente las sinergias en la valoraci\u00f3n. La empresa prev\u00e9 un dividendo trimestral de 0,315 d\u00f3lares por acci\u00f3n y recompras de acciones por m\u00e1s de 5000 millones de d\u00f3lares. Al mismo tiempo, afirma que, tras la fusi\u00f3n, tendr\u00e1 una deuda neta de aproximadamente 0,9 veces el EBITDAX y una liquidez de 4400 millones de d\u00f3lares a 30 de septiembre de 2025.23<\/sup> [3]<\/p>\n\n\n\n

\u00bfPor qu\u00e9 se produce este acuerdo ahora y cu\u00e1l puede ser el mayor problema?<\/h2>\n\n\n\n

El acuerdo llega en un momento en el que las empresas petroleras buscan formas de producir de forma m\u00e1s barata y eficiente, ya que hay mucho petr\u00f3leo en el mercado y los beneficios est\u00e1n bajo presi\u00f3n. Reuters tambi\u00e9n menciona que el regreso de m\u00e1s petr\u00f3leo de Venezuela podr\u00eda empeorar la situaci\u00f3n. Aunque el n\u00famero de grandes fusiones se redujo en 2025, seg\u00fan Reuters, la presi\u00f3n para fusionarse contin\u00faa y este acuerdo tiene como objetivo reducir el coste por barril y reforzar la posici\u00f3n, especialmente en las zonas de Delaware y Anadarko. Sin embargo, los inversores se muestran cautelosos, ya que las grandes fusiones no siempre dan los resultados prometidos, aunque el analista Enverus ve un margen de mejora de aproximadamente 700 millones de d\u00f3lares gracias a mejores inversiones y una mayor eficiencia. Los mayores riesgos son la aprobaci\u00f3n de las autoridades, la gesti\u00f3n de la fusi\u00f3n de las empresas, el cumplimiento del objetivo de ahorro de 1000 millones de d\u00f3lares y la gran influencia de las fluctuaciones de los precios del petr\u00f3leo y el gas, aunque las empresas tambi\u00e9n hablan de utilizar la tecnolog\u00eda y la inteligencia artificial para aumentar la eficiencia.13<\/sup><\/p>\n\n\n\n

Conclusi\u00f3n<\/h2>\n\n\n\n

La fusi\u00f3n de Devon Energy y Coterra Energy es una operaci\u00f3n que aspira a cambiar el orden de las fuerzas ya en 2026. La empresa fusionada se basar\u00e1 en una combinaci\u00f3n de alcance y calidad de activos, con una producci\u00f3n de m\u00e1s de 1,6 millones de barriles equivalentes de petr\u00f3leo al d\u00eda y aproximadamente 750 000 acres en la cuenca de Delaware. La tesis de inversi\u00f3n se basa en cifras concretas, entre las que se incluyen el objetivo de sinergias anuales de 1000 millones de d\u00f3lares para finales de 2027 y el plan de devolver a los accionistas aproximadamente 5000 millones de d\u00f3lares a trav\u00e9s de dividendos y recompras. Al mismo tiempo, se trata de un acuerdo accionarial que permite a los accionistas asumir directamente el resultado de la integraci\u00f3n y el impacto de la volatilidad de los precios del petr\u00f3leo y el gas. Si la transacci\u00f3n se cierra en el segundo trimestre de 2026 y la direcci\u00f3n consigue ahorros y un flujo de caja estable, podr\u00eda ser uno de los puntos de referencia m\u00e1s importantes de la consolidaci\u00f3n en el sector energ\u00e9tico en los \u00faltimos a\u00f1os. [4]<\/p>\n\n\n\n

Adam Austera, analista Ozios<\/a><\/strong><\/p>\n\n\n\n

* El rendimiento pasado no es garant\u00eda de resultados futuros.<\/p>\n\n\n\n

[1,2,3,4] Las declaraciones prospectivas se basan en suposiciones y expectativas actuales que pueden ser inexactas, o en el entorno econ\u00f3mico actual, que puede cambiar. Dichas declaraciones no garantizan el rendimiento futuro. Implican riesgos y otras incertidumbres que son dif\u00edciles de predecir. Los resultados pueden diferir sustancialmente de los resultados expresados o impl\u00edcitos en cualquier declaraci\u00f3n prospectiva.<\/p>\n\n\n\n

[3] https:\/\/www.globenewswire.com\/fr\/news-release\/2026\/02\/02\/3230104\/0\/en\/devon-energy-and-coterra-energy-to-combine-creating-a-premier-shale-operator.html<\/a><\/p>\n\n\n\n

*Colaboraci\u00f3n remunerad<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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