La diversificación es uno de los principios básicos de la inversión, aunque muchos pequeños inversores la subestiman. Cuando determinadas acciones o sectores enteros suben con fuerza, resulta tentador concentrar la cartera en unos pocos “ganadores”. Sin embargo, es precisamente en esos momentos cuando aumenta el riesgo de que una corrección afecte de forma significativa al patrimonio total. La diversificación busca gestionar el riesgo y suavizar las fluctuaciones de los rendimientos, no maximizar las ganancias a corto plazo.
Qué significa realmente diversificar
Diversificar consiste en repartir las inversiones entre distintas clases de activos, como acciones, bonos y materias primas, así como entre diferentes sectores y regiones geográficas. Una cartera concentrada puede ofrecer mayores rendimientos en condiciones favorables. Una cartera diversificada, en cambio, aspira a una evolución más estable y a limitar el impacto de las inversiones que atraviesan un mal momento. Si una parte de la cartera cae, otra puede compensar al menos parcialmente las pérdidas.
La clave no está solo en la amplitud geográfica o sectorial, sino sobre todo en la proporción adecuada entre acciones y bonos. El equilibrio entre estos dos componentes principales suele influir más en el éxito a largo plazo que la selección de valores individuales supuestamente ganadores.
La diversificación también ayuda a reducir la volatilidad, es decir, las oscilaciones en el valor de las inversiones. Añadir activos menos volátiles a una cartera más dinámica puede suavizar movimientos bruscos. La liquidez desempeña igualmente un papel importante. Algunos activos, como las acciones grandes y populares, pueden venderse con facilidad incluso en mercados bajistas. Otros, como los fondos inmobiliarios comerciales, pueden resultar menos líquidos. La combinación de distintos tipos de inversiones puede facilitar la toma de decisiones cuando los mercados caen.
Cómo repartir el riesgo en la práctica
La base suele ser la combinación de diferentes clases de activos. Las acciones se consideran a largo plazo el motor de crecimiento de una cartera. Ofrecen potencial de revalorización y dividendos, pero también implican mayor volatilidad. Diversificar entre grandes y pequeñas empresas, valores de crecimiento y de valor, o distintos sectores puede reducir significativamente la dependencia de un solo segmento del mercado. La diversificación geográfica permite beneficiarse de ciclos económicos distintos en cada región. Las empresas con presencia global dependen menos de una sola economía, mientras que las de mercados emergentes suelen ofrecer mayor potencial de crecimiento, aunque también mayor riesgo.
Los bonos cumplen una función estabilizadora dentro de la cartera. Son, en esencia, préstamos a gobiernos o empresas que pagan intereses al inversor. Históricamente, acciones y bonos han evolucionado de forma diferente, lo que ha contribuido a suavizar los rendimientos. Las acciones suelen aportar mayor crecimiento a largo plazo, pero son más sensibles a las fluctuaciones a corto plazo, mientras que los bonos aportan estabilidad. No obstante, no están exentos de riesgo. Las fuertes subidas de tipos de interés en Estados Unidos y el Reino Unido provocaron en 2022 una caída aproximada del 30 % en el mercado global de bonos.
Una cartera diversificada puede incluir también activos alternativos, como bienes inmuebles o materias primas. El oro suele percibirse como refugio en periodos de caídas del mercado, mientras que los metales industriales pueden beneficiarse de la recuperación económica y de tendencias estructurales, como el aumento de la demanda de litio o paladio vinculada a la transición energética. Sin embargo, estos activos pueden ser muy volátiles y, por lo general, se recomienda que representen solo una pequeña parte de la cartera, en torno al cinco por ciento.
Fondos y ETF como solución sencilla
Para los pequeños inversores, los fondos de inversión y los ETF ofrecen una vía sencilla hacia la diversificación. Permiten invertir en una amplia cesta de acciones, bonos u otros activos mediante una sola operación. Por ejemplo, un fondo que replica el índice FTSE All-Share incluye acciones de casi 600 empresas. Las soluciones globales basadas en el índice FTSE All-World proporcionan exposición a más de 3.800 acciones. El popular índice estadounidense S&P 500 constituye la base de muchos fondos pasivos.
Los fondos gestionados de forma pasiva, que simplemente replican índices, suelen cobrar comisiones anuales de entre el 0,1 % y el 0,2 %. Los fondos gestionados activamente, en los que un gestor selecciona los valores, son más caros, con comisiones que oscilan entre el 0,5 % y el 1 % anual. Una estrategia a largo plazo debería incluir también el rebalanceo periódico de la cartera, es decir, volver a la proporción original entre acciones y bonos.
La diversificación no garantiza beneficios ni protege frente a todas las pérdidas. Sin embargo, puede limitar significativamente las fluctuaciones extremas y ayudar a los inversores a mantener su plan a largo plazo incluso en periodos de incertidumbre.
Fuentes:
https://www.investopedia.com/investing/importance-diversification/
https://www.fidelity.com/viewpoints/investing-ideas/guide-to-diversification/
