Euro: El Banco Central Europeo se reunirá esta semana para decidir sobre un probable aumento de las tasas de interés en un momento en que la eurozona enfrenta una mayor inflación, un débil crecimiento económico y una creciente polarización política. La situación se complica aún más por el fortalecimiento del apoyo a partidos euroescépticos y populistas en Alemania y Francia, señala en su comentario la agencia Bloomberg.
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El BCE enfrenta presión de la inflación y creciente tensión política
Según el comentarista Lionel Laurent, el momento actual no es ideal para aumentar los costos de endeudamiento. El euroescéptico AfD obtuvo una victoria convincente en Sajonia-Anhalt y el político francés de extrema izquierda Jean-Luc Mélenchon pidió la cancelación de la deuda francesa en poder del BCE. Las tasas más altas podrían frenar aún más el crecimiento económico y empeorar el ánimo de los votantes. Al mismo tiempo, el aumento de tasas se percibe como una prueba de credibilidad para el BCE, que según los defensores de una política más estricta debe responder a las presiones de precios sin importar las consecuencias políticas.
El jefe del banco central alemán, Joachim Nagel, quien apoya el aumento de tasas, criticó tanto los llamados de AfD a la salida de Alemania de la eurozona, como la propuesta de Mélenchon de cancelar la deuda. Mientras tanto, la inflación interanual en la eurozona se aceleró al 3,3 por ciento, el nivel más alto en casi tres años y muy por encima del objetivo del 2 por ciento del BCE. Sin embargo, la inflación subyacente cayó al 2,4 por ciento, lo que según Laurent sugiere que la temida espiral salarios-precios aún no está ocurriendo y que un mayor endurecimiento de la política monetaria podría causar daños innecesarios al crecimiento económico.
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Francia se convierte en uno de los mayores riesgos para la eurozona
La atención especial se centra en Francia, la segunda economía más grande de la eurozona, donde el débil crecimiento y los altos costos de financiamiento están impulsando la inclinación de parte del electorado hacia partidos populistas. El crecimiento nominal del PIB se desacelera drásticamente y los rendimientos de los bonos franceses alcanzaron su nivel más alto desde 2008. Parte del aumento en los costos de financiamiento está relacionado con la venta masiva global de bonos, pero también con el riesgo político interno y la posibilidad de que Marine Le Pen pueda convertirse en presidenta. Además, según el comentario, la inflación en Francia está causada más por problemas de oferta, como los precios de la energía, que por una demanda sobrecalentada.
La situación política puede complicar significativamente el próximo paso del BCE. AfD está ganando apoyo entre los votantes alemanes que rechazan el rescate de estados sobreendeudados, mientras que en Francia se fortalece el apoyo a propuestas de soluciones radicales para los problemas de deuda. El Banco Central Europeo puede encontrarse en una situación en la que tenga que defender su mandato antiinflacionario incluso a costa de profundizar los problemas económicos y políticos. Laurent recuerda que durante la crisis de deuda, el BCE bajo el liderazgo de Mario Draghi desempeñó un papel clave en el rescate del euro, mientras que hoy encontrar una respuesta política e institucional igualmente fuerte puede ser significativamente más difícil.
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Fuente: ČTK
