Diverzifikace patří k základním principům investování, přesto ji mnoho drobných investorů podceňuje. V době, kdy některé akcie nebo celé sektory prudce rostou, je lákavé soustředit portfolio jen na několik „tahounů“. Právě tehdy ale roste riziko, že případný pokles tvrdě zasáhne celý majetek. Diverzifikace je strategií, která má za cíl riziko řídit a výkyvy výnosů vyhlazovat – nikoli maximalizovat krátkodobé zisky.
Co diverzifikace skutečně znamená
Diverzifikace spočívá v rozložení investic mezi různé třídy aktiv, typicky akcie, dluhopisy a komodity, ale také mezi různé sektory a geografické oblasti. Koncentrované portfolio může v příznivých podmínkách přinést vyšší výnos. Diverzifikované portfolio však usiluje o stabilnější vývoj a omezení dopadu špatně se vyvíjejících investic. Pokud jedna část portfolia klesá, jiná může ztráty alespoň částečně kompenzovat.
Klíčová není jen šíře investic napříč regiony a sektory, ale především správný poměr akcií a dluhopisů. Právě vyváženost těchto dvou hlavních složek portfolia ovlivňuje dlouhodobý investiční úspěch více než snaha vybírat jednotlivé vítězné tituly.
Diverzifikace zároveň pomáhá snižovat volatilitu, tedy míru kolísání hodnoty investic. Přidáním méně kolísavých aktiv do dynamičtějšího portfolia lze zmírnit prudké výkyvy. Významnou roli hraje i likvidita. Některá aktiva, například velké a populární akcie, lze snadno prodat i během tržního poklesu. Jiná, jako třeba fondy komerčních nemovitostí, mohou být hůře obchodovatelná. Právě kombinace různých typů investic může investorovi usnadnit rozhodování ve chvíli, kdy trhy klesají.
Čtěte také: Jak koupit bitcoin v Česku: nejjednodušší a nejbezpečnější cesta pro začátečníky
Jak rozkládat riziko v praxi
Základem bývá kombinace různých tříd aktiv. Akcie jsou dlouhodobě považovány za motor růstu portfolia. Nabízejí potenciál kapitálového zhodnocení i dividendový příjem, ale jsou spojeny s vyšší volatilitou. Rozložení mezi velké a malé firmy, růstové a hodnotové tituly nebo mezi různé sektory může výrazně snížit závislost na jednom segmentu trhu. Geografická diverzifikace zase umožňuje těžit z rozdílného ekonomického vývoje jednotlivých regionů. Firmy působící globálně jsou méně závislé na vývoji jedné konkrétní ekonomiky, zatímco společnosti z rozvíjejících se trhů obvykle nabízejí vyšší potenciál růstu, ale také vyšší riziko.
Dluhopisy představují stabilizační prvek portfolia. Jde o půjčku vládě nebo firmě, která investorovi vyplácí úrok. Historicky se akcie a dluhopisy často vyvíjely odlišně, což pomáhalo vyhlazovat výnosy. Akcie obvykle přinášejí vyšší dlouhodobý růst, ale jsou náchylnější ke krátkodobým výkyvům, zatímco dluhopisy přispívají ke stabilitě. Nejde však o bezrizikový nástroj. Prudké zvyšování úrokových sazeb ve Spojených státech a Velké Británii vedlo v roce 2022 přibližně k třicetiprocentnímu propadu globálního dluhopisového trhu.
Čtěte také: Kolik musíte investovat měsíčně, abyste se stali milionářem? Spočítali jsme to za vás
Do diverzifikovaného portfolia mohou patřit i alternativní aktiva, například nemovitosti nebo komodity. Zlato bývá vnímáno jako ochrana v době tržních poklesů, zatímco průmyslové kovy mohou těžit z ekonomického oživení a strukturálních trendů, například poptávky po lithiu či palladiu v souvislosti s energetickou transformací. Tato aktiva však mohou být výrazně volatilní a často se doporučuje, aby tvořila pouze menší část portfolia, zhruba do pěti procent.
Fondy a ETF jako jednoduché řešení
Pro drobné investory představují nejjednodušší cestu k diverzifikaci podílové fondy a ETF. Ty umožňují investovat do širokého koše akcií, dluhopisů či jiných aktiv jedním nákupem. Například fond sledující index FTSE All-Share Index zahrnuje akcie téměř šesti set společností. Globální řešení založená na indexu FTSE All-World Index poskytují expozici vůči více než třem tisícům osmi stům akcií. Populární americký index S&P 500 je zase základním stavebním kamenem řady pasivních fondů.
Pasivně řízené fondy, které indexy pouze kopírují, si obvykle účtují roční poplatky kolem 0,1 až 0,2 procenta. Aktivně spravované fondy, kde portfolio vybírá manažer, bývají výrazně dražší, s poplatky v rozmezí 0,5 až 1 procenta ročně. Součástí dlouhodobé strategie by mělo být i pravidelné rebalancování portfolia, tedy návrat k původně nastavenému poměru mezi akciemi a dluhopisy.
Diverzifikace nezaručuje zisk a neochrání před všemi ztrátami. Může však výrazně omezit extrémní výkyvy a pomoci investorům držet se dlouhodobého plánu i v období nejistoty. V prostředí, kde se tržní nálada rychle mění a jednotlivé sektory střídají roli lídra, může být právě rozumné rozložení rizika klíčem k udržitelnému investičnímu úspěchu.
Zdroje:
https://www.investopedia.com/investing/importance-diversification
https://www.fidelity.com/viewpoints/investing-ideas/guide-to-diversification
