أسهم Netflix تفقد قوتها في الأسابيع الأخيرة. بعد نشر النتائج الاقتصادية والتوقعات للربع القادم، تراجعت بنسبة 5% تقريبًا. لم يقلق المستثمرون من الأرقام بحد ذاتها بقدر ما قلقوا من مستقبل الشركة، ولا سيما الاستحواذ المخطط عليه على Warner Bros. Discovery، الذي ينطوي على مخاطر تنظيمية ومنافسة شديدة.
يراقب المستثمرون اليوم نتائج Netflix عن كثب. ويبدو أن ما يرونه لا يعجبهم.
محتوى المقال:
انخفاض بنسبة 40٪ تقريبًا عن أعلى مستوياته في الصيف
أدى انخفاض يوم الأربعاء إلى إطالة الاتجاه الهبوطي الذي استمر لعدة أشهر. أسهم Netflix حاليًا أقل بنحو 40٪ عن أعلى مستوياتها في الصيف الماضي. السبب الرئيسي هو عدم اليقين بشأن الاستحواذ المخطط عليه على Warner Bros. Discovery (WBD).
تواجه الصفقة احتمال خضوعها لرقابة تنظيمية، بالإضافة إلى ظهور عرض منافس من شركة Paramount Skydance (PSKY). وقد أجبر ذلك Netflix على إعادة صياغة عرضها الأصلي والتحول إلى شكل نقدي بحت لإثناء منافستها. وهذا ما يقلق المستثمرين.
أعلنت Netflix أنها ستعلق مؤقتًا عمليات إعادة شراء أسهمها الخاصة بسبب عملية الاستحواذ، وذلك لتكوين احتياطي نقدي كافٍ. وهذا يشكل إشارة للسوق بأن الشركة ستكون أكثر حذراً في الأشهر المقبلة، وأن إعادة رأس المال إلى المساهمين ستتراجع إلى الخلفية.
قد يعجبك: مراجعة OANDA: وسيط قوي
نتائج أفضل، توقعات أسوأ
لم تكن أرقام الربع الرابع سيئة في حد ذاتها. سجلت Netflix إيرادات بلغت 12.05 مليار دولار، بينما توقع المحللون 11.97 مليار. بلغت أرباح السهم 0.56 دولار، أي بزيادة سنت واحد عن توقعات السوق. المشكلة جاءت مع التوقعات.
أعلنت الشركة أنها تتوقع أرباحًا للسهم الواحد تبلغ 0.76 دولارًا وإيرادات تبلغ 12.16 مليار دولار في الربع الحالي. في حين توقع المحللون، وفقًا لمسح Visible Alpha، أرباحًا للسهم الواحد تبلغ 0.82 دولارًا وإيرادات تبلغ 12.19 مليار دولار. الفرق ليس كبيرًا، ولكن في ظل حالة عدم اليقين المتزايدة، كل التفاصيل مهمة.
لا تفوت: عن شركة BlackRock
السوق في انتظار توضيح
يتفق المحللون على أن الضغط على الأسهم قد يستمر حتى الربيع على الأقل. وفقًا لـ Wedbush، من المتوقع أن تستمر التقلبات حتى أبريل على الأقل، عندما تنشر Netflix نتائج الربع الأول ويصوت المساهمون على الموافقة على استحواذ Warner Bros. Discovery. في الوقت نفسه، يشير William Blair إلى أن ”الأساسيات الأساسية للأعمال لا تزال قوية“، ولكن الصفقة التي لم تكتمل بعد ستبقي الأسهم تحت الضغط حتى تتضح الصورة.
ومع ذلك، تحتفظ شركتا الاستثمار بتوصية ”تفوق الأداء“ – أي أداء أفضل من السوق – وتشيران إلى أن Netflix قد ترتفع بعد إتمام الصفقة. كما يدعم هذا التفاؤل إجماع وول ستريت – حيث يبلغ متوسط السعر المستهدف للسهم وفقًا لـ Visible Alpha 115 دولارًا، مما يعني نموًا بنسبة تزيد عن 26٪ مقارنة بالمستوى الحالي.
اقرأ المزيد: Wonderinterest Trading Ltd. مراجعة
ماذا يمكن أن يستفيد منه المستثمر الصغير؟
تُظهر قصة Netflix أن السوق اليوم لا ينظر فقط إلى الماضي، بل إلى المستقبل في المقام الأول. على الرغم من أن الشركة حققت نتائج جيدة، إلا أن عدم اليقين بشأن الاستحواذ الكبير والمخاطر التنظيمية والتغييرات في الاستراتيجية المالية (بما في ذلك تعليق عمليات إعادة الشراء) يخلق توتراً.
بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، قد يمثل الانخفاض الحالي فرصة. بالنسبة للاعبين الأكثر تحفظًا، فإنه يمثل تحذيرًا بأن الأسهم قد تظل متقلبة لعدة أشهر أخرى.
سيكون الربيع هو العامل الحاسم، وما إذا كانت Netflix ستتمكن بالفعل من الاستحواذ على Warner Bros. دون أن تهدد ثقة السوق. حتى ذلك الحين، سيتم مراقبة كل بيان جديد وكل تصريح من الإدارة وكل خطوة تنظيمية عن كثب.
المصادر:
FP1wk0UXB09KPCyT67tI6NbFyXI5b71tciuMP_nTKECRwJ2L9Q2P8Mi
https://s22.q4cdn.com/959853165/files/doc_financials/2025/q4/FINAL-Q4-25-Shareholder-Letter.pdf
